深港通今日发车：受益股看这里 哪些板块最诱人

中国新闻来源：新华网 2016年12月05日 16:22

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　　 12月15日9点30分，深港两地同时开市。 继沪港通2014年11月17日开通后，时隔2年，深港通正式“通车”。

　　 对于投资者来说，哪些股票可以进行投资交易？哪些股票更受益？你该偏向炒港股还是炒A股？这对A股和港股有何影响？

　　 买买买的套路 沪港通VS深港通

　　 首先，小编带你一图看懂沪港通、深港通之间的关系：

　　 资料来源：香港交易所研究报告

　　 ·哪些股票可以买？

　　 12月2日，深交所公布的《深港通下港股通股票名单》显示：

　　 深交所公布的港股通股票共417只，约占港交所上市股票市值的87%，日均成交额的91%。

　　 港交所公布的深股通股票共有881只，约占深市A股总市值的71%，日均成交额的66%。

　　 需要注意的是，在深股通开通初期，买卖深市创业板股票的投资者仅限于香港相关规则所界定的机构专业投资者。

　　 ·如何买买买？

　　 对内地投资者来说，首先得申请开通深港通账户。目前有42家券商有港股股全限，流程大致分为：客户申请→风险揭示→知识测评→协议签署→开通。

　　 门槛方面，深港通和沪港通都有50万元的资产门槛，北向深股通仍不受限制。

　　 交易制度方面，交易时间将继续取两地交易日的交集，深股通实行T+1，港股通实行T+0。

　　 额度方面，深港通不再设总额度限制成为最大突破点。深港通每日额度为“深股通”每日额度130亿元人民币，深港通下的“港股通”每日额度105亿元人民币，与沪港通现行标准一致。

　　 此外值得注意的是，深港通与沪港通下的港股通账户不能混用；至于汇兑问题，买哪里的股票就按哪种货币计价，所赚的收益可根据实际汇率按公式计算。

　　 财政部、国家税务总局、中国证监会12月1日发布《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》表明，对内地个人投资者通过深港通投资香港联交所上市股票取得的转让差价所得，自2016年12月5日起至2019年12月4日止，暂免征收个人所得税。

　　 ·投资者结构

　　 不同于内地市场交易主体多为中小散户，中小散户行为偏差所带来的定价偏，差往往是取得超额收益的来源，而港股市场交易主体多为各地的专业机构投资者，个人投资者无论从经验、资金量、技术和规则理解等方便均处于劣势，博弈结果可想而知。

　　 资料来源：海通证券研究所

　　 受益股看这里 哪些板块最诱人？

　　 从目前公布的数据来看，深港通标的品种比沪港通更丰富，在北向和南向都增加了100多只标的股。

　　 从近期市况来看，中国股市、特别是蓝筹股有一定反弹。其中，具有代表性的上证综指25日再度上行，在11月底创10个月新高。不少投资者将之归结为“深港通预期升温”。

　　 另一方面，在行情回暖之下，外资布局A股的热情进一步高涨，不少深股通标的股已被资金提前买入。数据显示，10月QFII新开了13个A股账户，目前QFII的A股账户数量已达到了1071个。10月以来，沪指逐日创新高，先行一步买入A股的QFII外资已经收益颇丰。

　　 深港通开闸，国内资本市场的新一场盛宴由此开席。经历过此前沪港通的预热，市场对深港通主要受益标的基本已有共识，如券商股、AH折价品种等，均备受市场关注；此外，一批特色标的也可望受益于深港通，如深市医药、白酒股、新增博彩类体育类港股等，南北资金火热的“引力”主要来自以下几个方面：

　　 ·人民币贬值压力

　　 在人民币贬值预期和资产荒之下，这次“通车”被赋予了更多意义。有观点认为，货币的互补性也盘活了南北资金“交流”的意愿。

　　 下半年以来，随着人民币贬值加快，来自中国内地的“南下买入”势头见涨。“与美元挂钩的港币资产对内地资金具有吸引力，高股息的大盘蓝筹股在投资者眼中具有相当的配置价值，低估值蓝筹对于出海配置的内资仍是首选。”业内人士指出。

　　 瑞信大中华区副主席兼证券部主管袁淑琴表示：“眼下南下资金流增长的主要原因之一，是由于对人民币贬值的预期，而对北上买入的兴趣降低，也是人民币会进一步贬值的市场预期导致的。”

　　 ·估值的天堑

　　 总体来看，港资普遍青睐业绩好、市值大的内地行业龙头；内地投资者瞄准的则是一些高成长的小盘股，它们具有一定的估值优势。

　　资料来源：中信证券研报

　　 海通证券指出，总括过往 QFII 、RQFII和沪股通的经验，海外机构投资者以稳健的投资为主，往往会青睐估值较低、市值较大的股票，深港通开通后有望受益的标的如格力电器、双汇发展、美的集团和万科A。

　　 ·稀缺标的

　　 在标的方面，市场一致认同的深港通利好板块首推券商板块，因为深港通业务会实质性地提高券商业绩。

　　资料来源：中信证券研报

　　 深圳市场以新兴行业为主，消费、信息技术、医疗保健等新兴行业市值占比达。这些标的具备中国特色，为未来中国转型方向的公司，或是海外资金布局的重点。券商研报认为，这些股票集中于消费(比如白酒)、旅游餐饮、传媒、电子、农业、汽车(新能源车)等领域。

　　 值得注意的是，港股中的中小盘科技股几乎全部无缘首批标的股名单，内地投资者比较熟悉的如蓝港互动、联众、慧聪网、IGG、畅捷通等大量“互联网+”概念股均榜上无名。

　　 天鸽互动这家主打直播APP的企业，成为唯一一家入围首批名单的“独苗”。

　　 在直播模式异常吸金的内地，南下资金对此类港股稀缺标的追捧程度可想而知，而在没有涨跌幅限制的港股市场，天鸽互动会否因遭遇南下资金的爆炒造成股价短期巨震，有待市场验证。

　　 深港通背后的冷思考

　　 你是不是被掘金深港通的策略和大V们的亢奋不断刷屏？冷静地来看，港资的流入也并不能推导出股价上涨。

　　 正如广发证券分析师陈杰指出，资金流动只是影响股价的众多因素之一。大部分标的股票的沪股通交易额占该股票交易额的比例不高。香港资金体量有限，对绝大部份标的股票价格的提振作用并不明显。

　　 广泛而言，“沪港通”与“深港通”都是中国在资本市场对外开放方面的努力，意图实现了全流程封闭且有序的人民币跨境资金流。但将其置于整个市场体系之下，深港通则是很小的一环。

　　 不久前，香港和内地证监会才查处了首例利用沪港通交易的跨境操纵市场案，这也意味着无论是酝酿许久深港通，还是运行两年的沪港通，都将被严格的监管体系所覆盖。

　　 “它是一个阶段性的制度安排，很重要，但也没那么重要，对沪港通、深港通对监管机构和投资者来说是一个‘适应性训练’。”中国人民大学副校长吴晓求说道。（综合）